9月30日，國慶節(jié)前最后一個交易日，煤炭價格再度暴漲，引發(fā)塑料系全線推漲，塑料期貨漲逾4.5%，PP期貨重回萬元高位，PVC期貨再創(chuàng)歷史新高。

近期以來塑料市場強(qiáng)勢運(yùn)行，在煤炭、原油提振下，塑料、PP、PVC均走出多年高位，行情重心大幅推高。9月30日，塑料系偏強(qiáng)運(yùn)行，午后市場賣盤稀少，塑料期貨率先沖高，隨后PP、PVC跟風(fēng)拉漲，PP期價再次回歸10000元以上。

煤炭價格暴漲，提振煤化工市場。

國慶節(jié)前國內(nèi)煤炭焦慮始終難消，“雙控”政策影響下，煤炭供應(yīng)預(yù)期偏緊，疊加秋后供暖需求提升，煤炭供需矛盾激化，焦煤漲停，期價暴漲近9%，焦炭、動力煤也上漲逾3%，大幅上移的煤價提振煤化工市場，午后塑料、PP、甲醇等品種期價均跟風(fēng)快速提漲。

限電焦慮困擾，企業(yè)供應(yīng)下滑。

近期限電政策影響擴(kuò)散，多地塑料工廠降負(fù)運(yùn)行，據(jù)悉9月內(nèi)蒙地區(qū)持續(xù)限電嚴(yán)重，維持低負(fù)荷運(yùn)行，寧夏、陜西地區(qū)能耗雙控逐漸落地，企業(yè)開工負(fù)荷降低，或者多企業(yè)直接關(guān)停。國家限電焦慮疊加國慶企業(yè)停工相疊加，導(dǎo)致短期烯烴產(chǎn)業(yè)供應(yīng)極限下滑，進(jìn)而支撐塑料板塊重心持續(xù)抬升。

塑料品種小幅累庫。

受PVC期價持續(xù)上漲影響，終端企業(yè)提貨速度有所減緩，節(jié)前備貨基本結(jié)束，導(dǎo)致短期社會庫存小幅累積。截至9月26日，國內(nèi)PVC社會庫存在18.13萬噸，環(huán)比增加3.66%，同比減少27.48%。兩油方面，庫存有所積累，從去年國慶期間累庫情況來看，長假期間庫存累積27萬噸，但節(jié)后歸來，降庫速度尚可，至2020年10月底，月內(nèi)庫存下降幅度在31.5萬噸，低于節(jié)前水平。

節(jié)前備貨需求增強(qiáng)，價格支撐提升。

臨近國慶，下游終端存在節(jié)前補(bǔ)貨行為，通用塑料整體需求逐步恢復(fù)，終端需求長期處于旺季峰值，下游采買良好。不過受各地政府減碳、限電等政策方面影響，多地終端裝置開工影響較大，據(jù)了解，部分塑料企業(yè)裝置多實(shí)行開二停五政策，膜企難以正常交付訂單，銷售受到一定影響。

近期政策面的影響導(dǎo)致塑料市場上、下游雙方面均有變化，上游方面供應(yīng)產(chǎn)量受到一定影響，此外煤炭、原油價格高企支撐塑料價格走強(qiáng)；下游方面因上游利潤傳導(dǎo)不暢，終端企業(yè)利潤大幅縮水，開工率降低的同時也降低了企業(yè)提貨積極性，短期內(nèi)行情走勢偏向成本引導(dǎo)。

總體看，近期塑料系偏強(qiáng)運(yùn)行，節(jié)后需警惕成本及供應(yīng)端變化。

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